2017年期货公司经纪业务:税率下滑导致恶性竞争 创新业务为经纪业务转型提供可能

2018年01月08日 17:58  来源: 作者:和讯
 一、期货经纪业务发展概况

  一、期货经纪业务发展概况

  中国期货业协会数据显示,2017年1至10月,期货行业净利润达到67.98亿元,与去年同期相比增长35.90%。全行业手续费收入120.24亿元,相比去年同期增长18.25%;营业收入为222.00亿元;营业利润达63.90亿元,相比去年同期增长34.59%。

2017年期货公司经纪业务:税率下滑导致恶性竞争 创新业务为经纪业务转型提供可能

  当前期货公司期货期权经纪业务仍是以单一通道型经纪业务为主,大部分期货公司均有商品期货、金融期货和商品期权经纪业务资格,小部分期货公司还有股票期权经纪业务资格。

  2018年则是期货公司经纪业务转型发展的关键一年,大部分期货公司将向投资者提供商品期货与期权、金融期货与期权的通道、财富管理、风险管理和咨询业务,单一期货期权经纪业务将逐渐向综合型经纪业务转型。

二、期货经纪业务发展主要面临两大困难

  二、期货经纪业务发展主要面临两大困难

  【手续费税率下滑利润低】

  随着创新业务的不断发展,经纪业务在期货公司的营业收入比重在逐步下降,全市场手续费税率下调、经纪业务竞争愈演愈烈,但大多数期货公司创新业务发展缓慢,对单一经纪业务的依赖性很强,依旧依赖手续费收入。

  方正中期期货总裁许丹良在接受和讯期货采访时提到,税率是目前经纪业务面临的一个巨大困难。前两年是手续费税率的下滑,现在手续费已滑到低谷,目前最大的问题是行业上很多的公司在争取交易所返还手续费和利息,形成恶性竞争,这导致期货公司获取利润极低,是行业痛点。

  【行业人才流失多】

  由于行业原因,期货公司平均薪资相对低于其他金融子行业。而上述的行业竞争等因素使得期货公司利润水平不足的问题加剧,导致行业人才的流失。

  广发期货董事长赵桂萍在接受和讯期货采访时说:“事实上,期货行业的人才流失率较于证券行业相对高一些,我们要把人才作为重中之重,要增强核心竞争力,必须培养或者引进精通商品领域、资本市场的跨界人才,为核心竞争力提升储蓄后备力量。”

  只有具备高端人才,才能满足期货公司经纪业务转型升级的要求。方正中期也同样面临人才不足的问题。许丹良指出,方正中期转型的核心就是推进“大中台”战略,打造具备核心竞争力的大总部,依靠大中台强有力地支持一线业务、服务一线业务。今年方正中期建立了自己的投研中心,引进高端人才,加大产品的研发力度。另外,在子公司方面也做出相应的变革。今年子公司在各种业务模式上进行了一些尝试,但还没有大规模地拓展业务。许丹良指出,这主要是由于现货端仍不可控,之后方正中期准备引进一些现货方面的人才,以便为客户提供全方位的服务。

  宏源期货有限公司总经理王化栋今年9月在接受和讯期货采访时曾表示,对于公司人才队伍建设,将在资本、人才、机制等方面为公司转型升级提供相应的配合。一是加大技术方面以及创新业务的投入力度;二是大力引进和培养复合型、专业型人才;三是建立具有市场化、竞争力强的激励机制。

三、创新业务为传统经纪业务转型提供可能

  三、创新业务为传统经纪业务转型提供可能

  【经纪业务与创新业务并行】

  随着资产管理、风险管理等创新业务的开展,传统与创新业务的协同效应放大,传统与创新互补互融、良性互动。经纪业务增厚创新业务客户基础,创新业务为传统经纪业务转型提供可能。

  经纪业务仍是主要收入来源

  经纪业务作为期货公司最传统的业务,近两年,在期货公司的营收比重有所下降。这让期货公司也经受着转型中的阵痛,一些从业人员表示并不看好该业务的发展前景。许丹良表示,业务转型是有过程的,任何一个公司发展都要用老业务去培育新业务,等新业务成长起来以后,一方面培养更新的业务,同时还要反哺老业务。所以,他认为经纪业务并非没有前景,未来五年甚至十年,经纪业务依然是期货公司重要的收入来源。他表示,方正中期近两年(转型初期),核心目标还是辅佐经纪业务,将规模做得更大。而风险管理和资产管理业务能力可能要经过两年的发展才能成熟,才能成为公司重要的利润来源。

  由此可见,经纪业务与创新业务是相辅相成的关系。近年来,期货经营机构从单一的经纪业务发展为经纪业务与创新业务并行的态势,不仅能为客户提供通道服务、交易结算服务,还有期货风险管理业务、期货子公司业务、资产管理业务等。

  就信达期货而言,转型路上,一直围绕着“资管、量化、产业、协同”四个核心内容开展。“经纪业务仍是期货公司创新业务的基础和收入的主要来源,产业客户开发则是期货公司经纪业务开发过程中服务实体经济、发挥专业作用的战场。”信达期货相关负责人表示,未来,信达期货会继续坚持“深挖煤焦钢、能源化工产业链客户开发,坚持有所为有所不为”的战略思想,持续做好产业客户开发工作,把握供给侧结构性改革可能带来的期货品种价格波动机会,帮助相关产业链客户通过期货市场套期保值、规避风险。

  该负责人强调,在创新方面,信达期货以“分公司”辐射辖区营业部开展业务。信达期货分支机构由经纪业务网点转变为综合化经营平台,建设有特色的分公司。推出“服务升级”计划,以客户服务为基础,前台做好客户,后台做好服务,提升公司整体服务水平。

  利用子公司来完成经纪业务的升级

  经过多年的发展和经验积累,风险管理与资管业务逐渐成为期货公司未来发展的核心。多位期货公司高管都表示,创新业务的发展事实上也有助于经纪业务的转型、升级。

  王化栋表示,对于宏源期货而言,以前,经纪业务实际上是一个通道业务,即为客户提供交易、行情资讯、信息咨询、结算风险管理等服务。从今年开始,宏源期货利用子公司来完成经纪业务的升级,探索如何为客户提供更全方位的服务,将经纪业务转型与资产管理业务相匹配。他提到,今年宏源期货资管业务在量化、对冲产品以及主动型的管理上有所突破,这样也提升整个公司经纪业务的质量,经纪业务的规模。

  渤海期货的经纪业务收入大幅增长,而比重有所下降,结构更加合理。对此,渤海期货相关负责人表示,这是子公司业务发展迅速、现货贸易业务规模扩大的结果。

  方正中期总裁许丹良指出,过去业务团队是一对一的开发,今年希望转变成跟子公司或资管销售结合在一起,以此扩大经纪业务的规模。今年还处于转型之中,是尝试阶段。从现在看,转型是有效果的。但目前子公司仍存在平台小、资本实力弱、人力资源数量质量不强的瓶颈。许丹良表示,下一步要提高的就是子公司自身的能力与资管能力。

  【提高服务客户的能力 把经纪业务转变成财富管理业务】

  创新业务来袭,那么未来经纪业务该如何发展?各种业务“百花齐放”下,找准定位、打造核心竞争力成为期货公司的重中之重。

  广发期货董事长赵桂萍认为,期货公司的核心竞争力就是服务实体经济、服务产业客户的能力。“只有这个能力提高了,期货公司才具备市场竞争的能力。”

  期货公司在打造核心竞争力时也要注重软实力的提升。在赵桂萍看来,期货公司的软实力在于差异化和综合化。“差异化就是‘人无我有,人有我优’。以前期货公司仅仅是提供经纪通道,客户对期货公司的要求更多在于结算和IT系统方面,但现在客户提出来的是一揽子的解决方案,产业客户的需求是综合化的、多元化的。作为期货公司,要想在转型发展中具备综合化能力,就要苦练内功,同时也要发挥股东优势,借助于资源整合,把自己的业务发展起来,这是核心竞争力的差异化和综合化。”赵桂萍说。

  发展多样业务,满足客户需求有助于提高服务产业客户的能力。而在发展业务的同时,公司自身架构的改善也是必不可少的。新湖期货有限公司董事长马文胜在接受和讯期货采访时表示,经纪业务的转型升级就是从通道转向以风险管理和资产管理为核心的服务中介和产品中介,要有内涵、有价值。新湖期货通过深化组织架构,来适应经纪业务的转型。首先,比如说建立总部级的事业部,协调各个分支机构,为大型企业建立一个专业的产业链服务体系。其次,提高中后台效益,建立总部级的中后台业务中心,通过合并职能、建立中后台服务体系,为产业客户提供便捷的服务。第三,加强以互联网为核心的线上服务,将线下的一对一服务,变成更加有效率的线上的标准化服务。第四,建立大宗商品的研发体系。

  许丹良也指出,希望通过提高自身能力来提升产品和服务质量,把客户的经纪业务转变成财富管理业务,这也是经纪业务未来的发展方向。

  “在期货市场成交规模有所下降、经纪业务同质化竞争激烈、期货资管业务面临严格监管的大背景下,渤海期货各项经营指标之所以能实现同比大幅增长,一方面是积极提升业务部门经营活力和客户服务能力,不断优化业务布局;另一方面是渤海期货正加快向财富管理和风险管理转型的步伐,取得了阶段性经营成果。”渤海期货董事长王石梅表示。

  在创新业务不断发展的情况下,虽然经纪业务依然是期货公司主要收入来源,但其所占比重逐步下降,对于期货公司来说才是更合理的收入结构。通过以上采访我们了解到,一方面,期货公司应通过培养人才、增强服务客户的能力来完善经纪业务体系,提高经纪业务收入;另一方面,可利用创新业务来实现传统经纪业务的升级,同时也增厚创新业务基础。

  由此可以看出,2018年期货公司首先要做的是深化、优化传统型业务的服务能力。在深耕传统经纪业务的基础上,通过不断优化内部管理、严格规范业务流程,积极提升工作人员专业知识及服务水平。与此同时,还需将传统经纪业务与创新业务相结合,加快单一型经纪业务向综合型经纪业务转型。提升服务与创新能力,是未来期货公司经纪业务发展之道。

  

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