金融:抑制期限错配 引导脱虚向实

2017年12月07日 00:00  来源: 作者:和讯
    12月6日,银监会发布《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》。这是在金融强监管框架下,继9月证监会发布《公募基金流动性风险管理规定》后,银监体系政策的又一重要跟进。


本次修订内容呈现出监管强化与管理精细化的思路(图表1)。


监管强化表现在:1)流动性量化评估方面,新增加净稳定资金比例、流动性匹配率、优质流动性资产充足率等三个指标。这一方面是跟随国际上巴塞尔III监管标准的改革变化,针对流动性覆盖比率指标的监管不足,通过净稳定资金比例管理,要求银行减少期限错配、增加长期稳定资金来源。另一方面是适应了我国银行组成的分层特征,针对中小银行不同的业务构成,进行流动性管理制度上的区别设计。这是监管的“对症下药”。2)流动性风险监测方面,首次明确关注短期同业批发融资依赖程度较高、同业批发融资增长较快或发行同业存单增长较快等情况。针对近几年一些银行发展出来的同业负债不稳定、同业资产构成单一、以及期限错配严重等等问题,采取银行间横向比较的风险评估视角。这是监管的“应时变化”。3)流动性压力测试方面,要求在市场发生剧烈波动时,加快压力测试这一流动性管理手段的使用频率,关注银行流动性与外部市场环境的联动与共振。这是监管的“应景变化”。4)流动性监管对象方面,首次明确将政策性银行纳入银监体系的流动性管理范畴。而政策行的流动性管理问题之所以受到关注,可能是因为近期市场利率飙升、政策行发债出现停摆,以及实体投资回报低迷、政策行基建任务较重,分别对政策行的资金来源与资金运用构成了压力,增加了政策行的流动性管理负担。这是监管的“普适延伸”。


管理精细化表现在:1)针对银行的资产规模,设计不同的流动性量化指标;2)针对指标的统计要求,设置了不同的过渡期安排;3)针对同业的业务期限,要求不同的集中度限额;4)要求银行根据自身需要,将流动性监测与内部管理结合;5)明确日间流动性管理的具体要求,明确银行风险评估的横向比较视角,等等。


本次流动性办法修订的主要意图,则在于打击期限错配与引导脱虚向实。


首先,量化指标设计与集中度限额安排,主要针对期限错配问题。新增加的净稳定资金比例、流动性匹配率、优质流动性资产充足率三个量化指标,主要特征在于对银行不同类型、期限的资产负债,具有更高的流动性风险识别与评估能力。比如,净稳定资金比例分子部分的可用稳定资金系数,考虑了融资类型、融资期限与交易对手的差异,短期限、零售与小企业客户存款的稳定性,相比于长期限、同业批发融资,会按照更高比例进行折算。再比如,流动性匹配率按照不同期限,对多数资产与负债进行了折算率上的梯度设置。此外,由于银行各个期限的同业批发融资对接的资金用途可能不同,本次修订要求集中度限额安排要具体到不同期限上这些均体现了流动性新规对期限错配问题的密切关注。


其次,折算率在资产负债类型间的区分,意在引导资金脱虚向实。适用于所有银行的流动

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