上海证券冀丽俊:天然气消费快速增长 关注“煤改气”推进

2017年11月15日 14:33  来源: 作者:和讯

  2017汤森路透全球分析师评选

  • 公平、公正、公开

  • 客观评估、定量追踪、权威透明

  • 71家机构、984位分析师参与评选

  汤森路透全球卖方分析师评选始于1998年,是全球机构投资者广为认可的对全球股票分析师进行专业评选的权威机构。该奖项评选采用“定量跟踪,客观评估”的方式,基于汤森路透 I/B/E/S预测数据库,从160多万份报告提取真实盈利预测和评级数据,跟踪分析师上一年度推荐买入或卖出股票的回报率及其盈利预测的准确度,对参选分析师进行客观的排名。

  2017年汤森路透全球分析师评选“中国大陆及香港地区”奖项结果将于12月5日揭晓,共71家忙方机构超过984位署名分析师参与评选,涵盖了中国大陆及香港地区主流券商研究机构。

  上海证券行业研究员冀丽俊表示,天然气是一种优质、高效、清洁的低碳能源,天然气的使用有利于能源供应清洁化。随着我国能源消费结构、节能减排以及大气污染带动的“煤改气”等的推进,天然气成为大力发展的能源品种,预计天然气消费将持续增长,维持行业“增持”的投资评级。建议关注管道利用率提升,业绩进入加速增长阶段的公司,以及受益于京津冀地区“煤改气”的公司,如金鸿控股、中天能源、陕天然气(002267,股吧)、国新能源等。。

  天然气消费快速增长,关注“煤改气”推进

  消费量快速增长

  1-9月份,天然气累计产量1088亿立方米,同比增长10.80%;天然气进口量644亿立方米,增长26.50%;天然气表观消费量1677亿立方米,增长18.40%。总体来看,1-9月份,天然气消费量快速增长。

  “煤改气”促进天然气消费

  《天然气发展“十三五”规划》中提出:提升天然气消费,扩大城市高污染燃料禁燃区范围,加快实施“煤改气”。以京津冀及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点,推进重点城市“煤改气”工程,增加用气450 亿立方米,替代燃煤锅炉18.9 万蒸吨。近期,从各项政策来看,“煤改气”加速推进,如:《京津冀及周边地区2017 年大气污染防治工作方案》、《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告(征求意见稿)》、中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作等。

  近日发布实施的《京津冀能源协同发展行动计划(2017-2020年)》提出:要推动绿色低碳发展,加快能源结构调整步伐,全面压减煤炭消费总量,实施清洁能源替代;大力压减煤炭消费,推进冬季清洁取暖。明确了京津冀区域内散煤治理和燃煤锅炉改造的任务和节点。2020年北京市平原地区基本实现无煤化;天津市除山区使用无烟型煤外,其他地区取暖散煤基本“清零”;河北省平原农村地区取暖散煤基本“清零”;2020年京津冀煤炭消费力争控制在3亿吨左右。要求天然气在北京能源消费结构中的比例大幅越高,对于天然气设施的布局,《行动计划》提出加快区域油气设施一体化建设。

  “煤改气”的推进,是能源结构调整、环境治理的需求,同时促进了天然气消费增长

  市场表现:跑输沪深300

  从年初至11月8日,沪深300指上涨21.12%,燃气行业指数下跌17.42%,燃气行业指数跑输沪深300指数。燃气板块中多数个股表现为下跌。其中:皖天然气、大通燃气(000593,股吧)股价涨幅较大,重庆燃气(600917,股吧)、新天然气股价跌幅较大。

  估值:低于历史平均

  行业目前的PE为31.26倍(TTM,整体法),沪深300板块PE为13.83倍,燃气板块相对于沪深300的估值倍数为2.26,燃气行业估值溢价低于历史均值(2.75倍)。

  投资建议:

  评级为:未来十二个月内,增持。

  天然气是一种优质、高效、清洁的低碳能源,天然气的使用有利于能源供应清洁化。随着我国能源消费结构、节能减排以及大气污染带动的“煤改气”等的推进,天然气成为大力发展的能源品种,预计天然气消费将持续增长,维持行业“增持”的投资评级。建议关注管道利用率提升,业绩进入加速增长阶段的公司,以及受益于京津冀地区“煤改气”的公司,如金鸿控股、中天能源、陕天然气、国新能源等。

  风险因素

  消费需求增长低于预期;环保政策推进低于预期;天然气价格改革低于预期等。

  分析师简介:

天然气消费快速增长 关注“煤改气”推进

  冀丽俊,上海证券行业研究员,先后从事交通运输和公用事业行业研究。

  

【作者:和讯独家】【了解详情请点击:www.hexun.com